Коллаж с сайта http://lbudget.ru

Инфляция в августе разогналась до 0,6%. И ударила не только по бюджету населения (цены на гречку, куриные яйца и подсолнечное масло прут вверх без остановки), но и по сбережениям населения. В том числе и по рублевым вкладам, которые обесценились на 0,16%.

Ставки падают

Банковские вклады в рублях - главный инвестиционный инструмент в России. За первое полугодие 2010 года общий объем всех депозитов превысил 8,4 трлн. рублей (для сравнения, бюджет России составляет около 10 трлн. рублей). Доля рублевых вкладов выросла с 75,6% до 78,5%. Поскольку банковские вложения в отечественной валюте приносили наибольший доход.

Но в последнее время картина на финансовом рынке резко изменилась. Курс рубля не укрепляется - развитие экономики пробуксовывает. Инфляция выросла до 0,6% (в предыдущие месяцы она обычно не превышала 0,4%, а в прошлые годы август даже радовал снижением среднего размера цен). В итоге доходность по рублевым вкладам уступила инфляции 0,16% - к такому выводу пришли в Центре макроэкономических исследований (ЦМЭИ) группы компаний БДО в России.

- Средняя ставка по годовым депозитам в рублях 15 крупнейших банков опустилась до 5,32%, - приводит еще одну причину падения доходности вкладов директор ЦМЭИ БДО в России Елена Матросова. - Однако при исключении Сбербанка средняя ставка по рублевым депозитам этих же банков сроком на год выглядит уже гораздо более привлекательно - 7,29% годовых.

А ставки по валютным депозитам, наоборот, растут. Однако доходность вкладов в зарубежных дензнаках определяется не столько уровнем ставок, сколько курсовой динамикой. В августе курс доллара укрепился. В результате покупательная способность вкладов в американской валюте выросла на 1,28%, а вклады в европейской валюте обесценились на 1,44%.

- В годовом исчислении рублевые вклады остаются самыми привлекательными, они принесли своим владельцам 4,27% дохода, - предупреждает Елена Матросова. - Депозиты в долларах обесценились на 4,91%, в евро - на 15,7%. Остается только посочувствовать людям, которые держат все сбережения в иностранной валюте.

Правда, хранение валюты под матрацем обходится еще накладнее. За год наличные доллары обесценились на 8,48%, а евро - на 18,82%.

Нефтяные компании в аутсайдерах

Барыши значительно выше инфляции принесли лишь некоторые паевые инвестфонды (ПИФы). Лучший фонд акций принес 18,24% чистого дохода, фонд смешанных инвестиций - 8,42%, фонд облигаций - 2,66%. Однако с инфляцией справились в августе лишь 67 из 173 управляющих компаний фондами акций и 13 из 57 управляющих фондами облигаций.

Проблема в нерешительности инвесторов. В начале августа акции российских предприятий незначительно подорожали, но затем поток позитивных новостей о состоянии мировой экономики иссяк. Биржевые игроки все чаще фиксируют прибыль, продавая акции. Индекс фондовой биржи РТС по итогам месяца снизился на 4%.

Эксперты говорят, что наибольший доход принесли ПИФы, которые специализируются на связи и телекоммуникациях. Ценные бумаги нефтяных компаний оказались среди аутсайдеров.

Стоит ли ждать ощутимых доходов от фондового рынка в ближайшее время?

На прошлой неделе международное агентство Fitch изменило прогноз по рейтингам России со «Стабильного» на «Позитивный». Как объясняют в Fitch, это «отражает высокие темпы восстановления российской экономики, устойчивую тенденцию снижения инфляции, переход к более гибкой валютной политике, существенные объемы погашения внешней задолженности частного сектора, а также стабилизацию банковского сектора и рост валютных резервов».

- Мы по-прежнему сохраняем прогноз по росту индекса ММВБ на 10 - 15% от текущего уровня к концу года, - говорит Константин Кирпичев, начальник отдела паевых инвестиционных фондов УК «Райффайзен Капитал». - Тогда как отраслевые фонды (электроэнергетического, телекоммуникационного и потребительского сектора) могут показать более высокую доходность в 15 - 20%.

В УК «Райффайзен Капитал» говорят, что если на нынешней неделе ситуация не ухудшится, можно ожидать роста индекса ММВБ до уровня 1500 пунктов, а при продолжении оптимистичного сценария – достижения годовых максимумов в 1550 пунктов уже в сентябре. Так что решение об инвестировании стоит принимать оперативно, иначе значительную часть роста фондового рынка можно пропустить.

Золотишко в цене

В нестабильное время принято вкладывать сбережения в золото. Принято считать, что вечные ценности позволяют сохранить капитал от любых финансовых катаклизмов. В этом решении есть своя правда: спасая деньги от обесценивания, инвесторы приобретают желтый металл, раздувая его расценки. За прошедший месяц золото подорожало на 7,4%, благодаря чему покупательная способность обезличенных металлических счетов в золоте выросла на 6,77%.

По мнению мюнхенского аналитика банка UniCredit SpA Йохена Хитцфельда, средняя цена золота в следующем году вырастет на 12% - с $1250 до $1400 за унцию. А в 2012 году тройская унция вырастет в цене до $1600. По данным агентства Bloomberg, в последние три квартала Йохен Хитцфельд давал наиболее точные оценки стоимости драгметалла.

Столичная недвижимость за август подорожала на 2,6%, хотя все еще не достигла значений конца июня. За минусом инфляции инвестиции в столичное жилье принесли 2% дохода, с начала года - 5,29%.

- Да, сейчас есть отдельные примеры реального повышения стоимости квартир в том или ином сегменте или в отдельных домах новостроек, - говорит Олег Репченко, руководитель компании «Индикаторы рынка недвижимости». - Но к реальному масштабному подорожанию рынок недвижимости Москвы и России пока явно не готов.

• Код для вставки в блог