Фото с сайта http://dni.ru

Китай и Германия являются двумя крупнейшими странами-экспортерами в мире. На третьем месте находятся Соединенные Штаты, которые наступают двум лидерам на пятки. Однако вы никогда не узнаете об этом, послушав, что говорит президент Обама. Выступая на пресс-конференции в Индии на этой неделе, он заявил: «Мы не можем мириться с ситуацией, когда у одних стран экспорт сильно превышает импорт, а другие страдают от большого внешнеторгового дефицита, и нет никакой корректировки в валютной сфере, которая позволила бы добиться более сбалансированной структуры роста». Как вам это нравится?

Заявление г-на Обамы прозвучало после того, как член правительства Германии поставил под сомнение финансовую политику США, причем, дважды за один месяц. В интервью журналу Der Spiegel немецкий министр финансов Вольфганг Шойбле (Wolfgang Schäuble) отметил, что проведение нового раунда количественного смягчения [увеличения денежной массы] со стороны Федеральной резервной системы (ФРС) «подрывает доверие к финансовой политике США». По его словам, парадокс заключается в том, что Соединенные Штаты, с одной стороны, настаивают на проведении политики сильного доллара, а, с другой, хотят искусственно занизить курс доллара по отношению к китайскому юаню. Министр подчеркнул, что ситуация, когда американские власти печатают доллары для выкупа с рынка казначейских облигаций США, сама по себе является формой манипулирования валютой.

Г-н Шойбле также справедливо заметил, что экспортный бум, наблюдаемый сегодня в Германии, отнюдь не является результатом «трюков с валютой». В настоящее время курс евро по отношению к доллару почти на 20% выше того, который был в 1999 году, когда Европа выпустила единую валюту, причем этот курс достаточно недавно был еще выше. Кроме этого, в отличие от США, Германия не имеет возможности выпускать деньги в обращение для покупки своих собственных долговых обязательств или печатать валюту, так как это является прерогативой Европейского центрального банка.

Мы никогда не понимали, как можно из идеально сбалансированного торгового сальдо сделать фетиш, ведь движение товаров и капитала через границы отражает предпочтения миллионов потребителей и инвесторов. Предложить Германии меньше экспортировать или больше импортировать — это все равно, что приказать остальным странам мира покупать меньше автомобилей BMW, а немцам — больше телефонов iPhone. Экспорт США — около 1,05 трлн долл. в 2009 году — лишь слегка ниже, чем экспорт Германии, который составляет 1,15 трлн долл., ну, и кто скажет, что причина такого дисбаланса не заключается в том, что американцы покупают слишком много у Германии, а немцы — слишком мало у США?

В любом случае, страна, продающая больше, чем она покупает у других, должна куда-то вкладывать деньги. Для Китая это часто означает субсидирование бюджетного дефицита Вашингтона путем приобретения казначейских облигаций США. Если президент захочет сегодня изменить эту схему с помощью запоздалых мер по ограничению расходов, тем лучше. Однако с его стороны нелепо предполагать, что причина вялого роста экономики США заключается в том, что американцы охотнее покупают товары немецкого или китайского производства, чем другие страны — американские.

В прошлом месяце министры финансов стран «большой двадцатки» (G-20) попытались уладить проблему конкурентной девальвации перед саммитом, который откроется на этой неделе в Южной Корее. Однако «выстрелы», которыми обменялись на этой неделе Германия и США, показывают, что напряженность в валютно-финансовой сфере осталась, и она будет существовать до тех пор, пока мир не прекратит подозревать администрацию Обамы в проведении политики, направленной на искусственную девальвацию доллара, чтобы компенсировать провал кейнсианского разгула потребления.

• Код для вставки в блог