Фото с сайта http://moskva.com

Забудьте об арктической нефти – ее не будет, возможно, еще несколько десятков лет. Cрыв сделки между BP и «Роснефтью» связан с контролем финансовых потоков и потенциально огромного ресурса, каким становится «Kremlin Oil», выходя на мировую арену.

«Кому это выгодно?» - вот что важно. Именно поэтому BP и «Роснефть» настаивают на предполагаемом обмене акциями на сумму 16 миллиардов долларов, даже ценой отказа от проведения нефтеразведочных работ в оффшорной зоне, с целью потеснить магнатов, владеющих половиной совместного с Россией предприятия BP, компании ТНК-BP.

И по этой же причине олигархи-акционеры ТНК-BP ввязались в длительную борьбу для того, чтобы обеспечить свою долю будущих прибылей.

Но сначала необходимо ответить на более неотложный, и очень русский по сути своей вопрос: «Кто виноват?».

Ошибка генерального директора BP Боба Дадли (Bob Dudley) заключается в том, что он не последовал рекомендациям премьер-министра Владимира Путина и его заместителя, энергетического царя, президента «Роснефти» Игоря Сечина, по некоторым более тонким пунктам акционерного соглашения ТНК-BP, которые и привели к юридическим проблемам, препятствующим оформлению сделки.

Ошибка весьма странная, если учесть опыт Дадли как руководителя ТНК-BP в заключении сделок с акционерами фирмы из числа олигархов – Михаилом Фридманом, Германом Ханом, Виктором Вексельбергом и Леонидом Блаватником, которые играют жестко и играют, чтобы победить.

«Просиходящее сейчас связано с репутацией, - говорит Артем Кончин, нефтяной аналитик из московского ЮниКредит Банка. - BP участвует в этой игре не потому что сократились перспективы роста; но из-за того, что люди воспринимают эту ситуацию как просчет».

Пока слишком рано гадать, какими могут быть самые крайние результаты ситуации: «Роснефть» бросит BP и найдет другого партнера по глубоководным работам, или олигархи, ощутив на себе в полной мере давление Кремля, откажутся от сделки.

Однако, если судить по первой реакции Сечина, больше оснований для беспокойства как раз у олигархов. Он заявил, что «удовлетворен» BP как партнером, и повторил свою угрозу привлечь к судебной ответственности любого, кто будет препятствовать совершению сделки.

Сечин, который к тому же занимает пост вице-премьера, заявил, что «Роснефть» не вела переговоры о выкупе доли у российских партнеров ТНК-BP, которые, по появившимся в пятницу сообщениям в прессе из неуточненных источников, оценивают свой пакет акций в 30 миллиардов долларов.

Теперь предстоит следить за тем, как арбитражный суд, который заблокировал сделку, отреагирует на запрос BP о том, может ли компания, независимо от контракта по разработкам в открытом море, обменять 5% своих акций на 10% акций «Роснефти».

Сечин ухватился за этот вопрос: «В принципе, своп-сделка и разведывательные работы в открытом море никак не связаны», - заявил он журналистам

Олигархи, очевидно, имеют безупречно законные судебные основания, если следовать их логики, которая сводится к тому, что сделка между BP и «Роснефтью» нарушает право преимущественной покупки, заложенное в Акционерное соглашение между ТНК и BP.

«Я полагаю, что «Роснефти», если она хочет начать разрабатывать нефтеносные площади и сырьевой потенциал в открытом море, лучше всего выбрать себе другого партнера», - считает Освальд Клинт (Oswald Clint), аналитик лондонской брокерской компании Sanford C.Bernstein. Однако BP и «Роснефть» еще надеются найти выход из положения.

Они выдвигают тот довод, что акционерное соглашение не относится к обмену акциями. Если арбитражный суд вынесет решение в их пользу, сопротивление олигархов будет раздавлено, говорят аналитики.

«Если судьи скажут, что обмен акциями допустим, тогда вскоре мы увидим, как капитулирует AAR», - заявил Комчин из ЮниКредит Банка, имея в виду консорциум Alfa-Access-Renova, представляющий в ТНК-BP российских партнеров.

Если суд отклонит запрос BP, предложение магнатов включить ТНК-BP в сделку по обмену акциями вновь окажется на повестке дня.

Так дело не пойдет, заявляет Сечин: «Как вы знаете, акциями TНК-BP не торгуют в Нью-Йорке, Лондоне или во Франкфурте, и они не рассматриваются с позиций обмена активами».

Каков бы ни был исход, очевидно, что TНК-BP, как возврат к примитивному накоплению капитала 1990-х годов, больше не вписывается в российскую стратегию, которая требует сейчас активных действий, чтобы не допустить материализации сценария с «пиковой добычей нефти» в этом десятилетии.

Правительственный стратегический документ в сфере нефтедобычи в прошлом году предостерегал, что, несмотря даже на пересмотр нефтяных налогов, крупнейшая мировая нефтяная компания может достигнуть пиковой добычи в 2018 году – а затем наступит глубокий спад.

Для поддержания производительности необходима разработка новых месторождений, сопоставимых с атлантическими глубоководными месторождениями Бразилии, и именно поэтому Россия сейчас завязывает партнерские отношения с такими компаниями, как BP, Exxon и Chevron, чтобы совместно проводить нефтеразведочные работы в открытом море.

Если смотреть на вещи шире, «Роснефть», запасы нефти которой при нынешних объемах добычи хватит на 23 года, может увеличить свою маржу, если добьется облегченного налогового режима в России и диверсификации за границей.

BP, которая никак не оправится после катастрофы в Мексиканском Заливе, должна зарезервировать новые количества нефти сверх того, что она получает через ТНК-BP, на которую приходится четверть ее добычи нефти и газу.

Суммарная рыночная стоимость «Роснефти» сейчас составляет 101 миллиард долларов; для сравнения, стоимость BP – 144 миллиарда долларов; однако в предлагаемом обмене акциями «Роснефть» оценивается в два раза дешевле BP. Эти позиции могут через несколько лет сильно измениться, если компании будут развивать свое сотрудничество.

Дуглас Басвайн и Мелисса Акин

• Код для вставки в блог