Фото с сайта http://delo.ua

Российский рынок продолжает движение наверх. Скорость быков все ниже, но вектор не изменился. По итогам прошлой недели индекс ММВБ несколько раз обновлял годовые максимумы и в целом вырос на 3%, пробив уровень 1840 пунктов. Ближайшая цель — 1850 пунктов.

«Рынок продолжит рост, и у индексов есть шансы вырасти за неделю еще на 2-3%, — говорит аналитик Альфа-банка Ангелика Генкель. — Чувствуется усталость от роста, но поводов для коррекции пока нет, и котировки движутся вслед за нефтью».

Черное золото, в свою очередь, растет на дальнейшей неопределенности ситуации вокруг Ливии. Поддержка повстанцев силами НАТО так и не смогла добавить им перевеса, и теперь один из крупнейших экспортеров нефти рискует надолго погрязнуть в гражданской войне. Напряженность ситуации вокруг АЭС «Фукусима» тоже поддерживает спрос на «традиционные» энергоносители. В результате, главными лидерами роста на следующей неделе вновь окажутся бумаги нефтяных компаний.

Одна из идей для роста среди нефтегазовых компаний — «Сургутнефтегаз». За последние две недели привилегированные акции компании выросли более чем на 10%, из-за чего смотрятся перекупленными. Большая часть потенциала роста, закладываемого в бумагу, уже реализована: чем выше поднимаются котировки, тем ниже дивидендная доходность бумаги, ради которой её и покупают инвесторы. В итоге, ближайшее сопротивление по «префам» — 17,8-18 рублей.

На этом фоне стоит обратить внимание на обыкновенные акции компании. За последние две недели котировки бумаги отстали от «префов» и отросли лишь на 5%. Ближайшая цель роста на неделю — уровень 33 рубля.

Спекулятивный интерес представляют собой акции компаний банковского сектора. С одной стороны, рост цен на нефть окажет поддержку рублю, что позитивно для отрасли. С другой, — в банковском секторе европейской финансовой системы по-прежнему есть целый ряд нерешенных проблем. В марте Европейское банковское управление начало новый раунд стресс-тестирования, подробная методология которого будет раскрыта в апреле, а финальные результаты планируется опубликовать в июне. Это может вызвать негативную переоценку сектора. Так или иначе, но высока вероятность существенного роста волатильности среди бумаг банков, что дает спекулянтам возможность заработать на краткосрочных колебаниях трендов.

С технической точки зрения среди голубых фишек наибольшим рискам подвержены акции «Русгидро». «Последние две недели бумаги компании движутся в боковике и не могут пробить сопротивление в 1,44 рубля. Если этот уровень так и не будет взят, то высока вероятность возвращения к нижней границе коридора, находящейся на уровне 1,35 рубля», — говорит аналитик ИК «Атон» Елена Кожухова.

Риску снижения подвержены и бумаги ФСК ЕЭС. За последние две недели котировки компании взлетели на 17%, до 0,412 рубля. «Инвесторы отыгрывали новости о получении листинга на Лондонской фондовой бирже и сильную годовую отчетность компании по РСБУ. Вероятно, в ближайшее время компания представит сильные данные и по МСФО, но, учитывая сильный рост бумаги, спекулянты, скорее всего, захотят зафиксировать прибыль и закрыть позиции», — говорит аналитик ИК «Финам» Алексей Ковалев.

По словам эксперта, долгосрочным инвесторам имеет смысл сохранять позиции по бумаге, несмотря на коррекцию. Переход большей части бизнеса ФСК на RAB-регулирование уже доказал свою эффективность. Да и заявление государства о том, что оно согласится продавать акции не дешевле номинальной стоимости — 50 копеек — по-прежнему актуально.

Интерес для инвесторов представляют и бумаги ОГК. «На фоне дискуссии об изменениях правил регулирования отрасли акции в начале месяца находились под давлением. Этим воспользовались спекулянты для покупки чрезмерно подешевевших бумаг», — говорит аналитик ИК «Велес Капитал» Илья Федетов. По словам эксперта, на следующей неделе этот тренд будет продолжаться. В лидерах окажутся ОГК-1 и ОГК-2, чьи акции также самые недооцененные и по фундаментальным показателям.

В корпоративном секторе продолжается сезон отчетностей. На этой неделе свои показатели по стандартам МСФО представят ММК и МТС. Среди российских компаний, размещенных на зарубежных площадках, годовую отчетность по US GAAP выпустит Eurasia Drilling Company; а X5 Retail Group представит операционные данные за первый квартал.

На следующей неделе важны индексы текущих условий и цен производителей в еврозоне, которые будут представлены в понедельник. Посреди недели выйдут данные по розничным продажам в еврозоне и США, ВВП еврозоны, заказам в промышленности Германии, рынку ипотеки США, ставкам ЕЦБ и Банка Англии. Стоит отметить, что решение о росте ставки ЕЦБ 4 апреля на 25 б.п. уже заложены в котировки финансовых инструментов, однако, психологическая реакция может быть более яркой.

Дмитрий Ланин

• Код для вставки в блог