Фото с сайта http://zaitsev.investcafe.ru

IPO акций компаний развивающихся рынков Бразилии, Индии и России, которым предрекали взлет, не оправдывают ожиданий на фоне роста процентных ставок, разгона инфляции и снижения фондового рынка, передает агентство Bloomberg.

Глава бразильской фондовой биржи, крупнейший андеррайтер России «ВТБ Капитал» и индийское правительство прогнозировали, что IPO компаний их стран привлекут в этом году суммарно до 64 млрд долларов, однако размещения пошли на спад. Объем бразильских размещений сократился на 29% с прошлого года до 2,7 млрд долларов, индийских — на 74% до 753 млн долларов. Российские размещения выросли на 16% до 3,3 млрд долларов, а китайские — снизились на 4,3% до 4,3 млрд долларов, по данным, собранным Bloomberg.

«Было бы неразумно смотреть на компании, которые не находятся на должном уровне. На рынке есть слишком много других возможностей», — заявил агентству Аквико Вэнь из Esemplia Emerging Markets.

В середине июня Альфа-банк снизил прогноз по объему первичных размещений российских компаний на этот год до суммы не более 20 млрд. Об этом сообщало Reuters со ссылкой на заявление старшего аналитика Альфа-банка Ангелики Генкель. Ранее банк ожидал, что этот показатель достигнет 37 млрд долларов.

С начала года несколько российских компаний вообще отказались от планов по IPO в перспективе года. Выход на биржи отменил ряд металлургических предприятий (Челябинский трубопрокатный завод, «Кокс», дочка «Северстали», неясны сроки выхода на биржу «Металлоинвеста» и СУЭКа). Не состоится в этом году размещения акций аэропорта «Домодедово», «Вертолетов России», сети салонов сотовой связи «Евросеть». И даже производитель туалетной бумаги «56 метров», «Сыктывкар Тиссью Групп», перенес в конце мая срок выхода на биржу на конец этого года, не уточнив конкретных дат.

«Группа ГМС» продала свои акции ниже ценового диапазона. Портовый оператор Global Ports, входящий в группу «Н-Транс», 23 июня завершает прием заявок на участие в размещении. Как сообщают источники Reuters, цена размещения может оказаться ближе к нижней границе объявленного ценового диапазона. Ценовой диапазон, по данным агентства, был сужен с 14,7-16,1 доллара до 14,7-15,4 доллара за бумагу. В ходе первичного размещения акций на Лондонской фондовой бирже компания может привлечь около 524 млн долларов.

Крупнейший в Европе производитель фосфорных удобрений «ФосАгро» надеется получить 1 млрд долларов, став публичной компанией, заявлял 17 июня глава компании Максим Волков. Прайсинг намечен на 15 июля, по данным Bloomberg News.

«Рынки были слабы. IPO в течение нескольких следующих месяцев должны будут предлагать привлекательную цену, чтобы привлечь инвесторов», — полагает Джон Дитиери, портфельный управляющий в Emerging Markets Management.

Объем отмененных размещений российских компаний уже достиг 4 млрд долларов — притом, что по всему миру компании в ходе размещений привлекли по меньшей мере 112 млрд долларов против 98,4 млрд долларов год назад. Пока центр событий, связанных c IPO, находится не в странах БРИК.

Так, акции социальной сети LinkedIn (США) выросли на 109% с майского дебюта. HCA Holdings (США) прибавила в цене 12% после $4,35-миллиардного мартовского выхода на рынок.

Единственное исключение на рынке IPO развивающихся стран — интернет-компании. К примеру, Yandex NV, владеющий самым популярным в России поисковиком «Яндекс», подорожал на 55% после дебюта на бирже в Нью-Йорке 24 мая. Компания продала свои бумаги выше диапазона. Китайский разработчик антивирусных программ и браузеров Qihoo 360 Technology вырос на нью-йоркской площадке на 25% и привлек 201,9 млн долларов на размещении в марте.

Сырьевые цены, которые в предыдущие годы были благом для России и для Бразилии и накачивали их экспортной выручкой, в этом году не принесли удачи инвесторам фондового рынка, констатирует Bloomberg. Регуляторы развивающихся стран вынуждены повышать стоимость заимствования в рамках борьбы с инфляцией и сдерживания роста кредитования.

Бразильский Центробанк повысил ключевую процентную ставку уже семь раз с апреля-2010 до 12,25% с рекордно низких 8,75%. Банк России с прошлого декабря шесть раз повышал ставки по депозитам overnight, и сейчас они находятся на уровне 3,5%. Индия уже десять раз повышала стоимость заимствований с марта 2010 года — до нынешних 7,5%. Народный банк Китая с сентября прошлого года четырежды повысил ставки по депозитам — до 3,25%.

Одной из главных проблем является инфляция, считает Тим Холл, управляющий директор в Deltec Asset Management. «Существуют опасения по поводу реакции центральных банков на инфляцию — как быстро и как далеко они пойдут, сильно ли закрутят гайки или вообще не будут перегибать палку и ужесточать условия слишком сильно», — рассуждает Холл.

• Код для вставки в блог