Фото с сайта http://kolyan.net

Инвесторы предпочитают сохранять капиталы в низко доходных, но все же и низко рискованных облигациях.

Длительность падения цен на желтый металл бьёт рекорды XXI века. Золото дешевеет уже четвёртый месяц подряд. Это является худшим показателем с 1999 года. Давление на котировки желтого металла сохранится до конца текущего года, прогнозируют эксперты.

Падение стоимости золота в последние месяцы оказалось самым длительным в XXI веке. Золото снижается в цене четвертый месяц подряд, что является худшим показателем с 1999 года. Впрочем, с начала текущего года тройская унция все-таки выросла на 0,7%.

В Азии золото снизилось на 0,6% - до $1573 долларов за унцию. В целом же за май оно подешевело на 5,5%.

Столь длительное падение цен на желтый металл вызвано, в первую очередь, его крайней переоценкой в прошлом году. Иными словами, на рынке золота рос пузырь, который в итоге лопнул. Причем главным образом этот "пузырь" вырос из спекуляций на фоне долговых проблем европейских стран, говорят эксперты.

Так, весной и летом 2011 года из-за сильнейших опасений, вызванных развитием кредитных кризисов в США и еврозоне, инвесторы активно искали защитное убежище для своих капиталов, которое помогло бы им пересидеть рискованные времена. В результате резко вырос спрос на драгоценные металлы - в первую очередь, на золото.

При этом собственно спрос со стороны промышленности в 2011 году даже снизился.

"В итоге желтый металл оказался крайне сильно переоцененным – его цена к августу-сентябрю выросла более чем на 30%. Однако последовавший за тем кризис ликвидности заставил инвесторов выводить свои деньги из этого актива. В результате цена упала на 16%", - прокомментировал Firstnews аналитик Инвесткафе Павел Емельянцев.

Цифры

Рост цен на золото в 2011 году составил почти 10%, в январе металл подорожал почти на 11%. В результате, одиннадцатилетний период роста стоимости металла является самым продолжительным, по крайней мере, с 1920 года.

Падение цен на золото усилилось в марте текущего года после опубликования протоколов заседания ФРС США. Из них стало понятно, что американский центробанк в ближайшие месяцы не планирует новую накачку финансовой системы ликвидностью, добавляет старший аналитик ИГ "Норд-Капитал" Роман Ткачук.

Это привело к росту доллара и снижению остальных активов (в том числе золота), подчеркивает он.

"Дополнительное давление на золото оказали меры по ужесточению оборота металла в Индии - основном потребителе золота", - сказал Firstnews заместитель начальника аналитического отдела ИК Русс-Инвест Дмитрий Кулешов.

Между тем, фундаментальные факторы играют на повышение его стоимости. Так, например, в апреле текущего года множество центральных банков стран мира, включая Турцию, Украину, Мексику и Казахстан, увеличили свой золотой запас.

Кроме того, растет потребление золота в Китае. Общий его объем в 2011 году составил, по разным оценкам, от 761 до 769 тонн. В этом году данная цифра увеличится, и Китай возглавит список мировых потребителей золота, опередив традиционного в последние годы лидера - Индию.

Золото теряет ауру "золотого стандарта" денег

Золото перестает быть защитным активом или "тихой гаванью" для инвесторов, говорят эксперты. Желтый металл в финансовом смысле из "безрискового актива" превратилось в рискованный актив, поскольку колебания цен на этом рынке в последнее время заметно усилились.

Это отпугивает консервативных инвесторов, предпочитающих взамен золоту сохранять капиталы пусть в низко доходных, но все же и низко рискованных облигациях.

"Сейчас рынок золота уже остыл и представляет из себя почти то же, чем он был до 2008 года - здесь действуют в основном спекулянты (хедж-фонды), центробанки и производители золота", - сказал Firstnews управляющий активами ИК "Грандис Капитал" Андрей Толстоусов.

Очевидно, что при столь высоких ценах на золото (относительно исторических значений) в добычу золота направлены колоссальные инвестиции, и производители постоянно предлагают рынку свои объёмы золота и серебра, что, в свою очередь, давит на цены, добавил он.

Кроме того, в условиях снижающейся инфляции, стагнирующего ВВП и проблем в банковской системе европейских стран (банкам требуются десятки миллиардов евро на пополнение своих балансов), на фоне постепенного сворачивания программ стимуляции финансовой системы поток избыточных денег, который раньше стерилизовался на рынке золота, быстро сокращается.

Другими словами, золото начало стремительно терять ауру "золотого стандарта" денег и из инструмента сбережения превратилось в обычный промышленный металл, цена на который варьируются в зависимости от спроса (в основном из Китая и Индии) и предложения.

В связи с этим эксперты прогнозируют дальнейшее давление на котировки золота. По разным оценкам, к концу 2012 года цена на данный металл будет находиться в диапазоне $1550-1600 за унцию.

Кстати

В третьем квартале 2011 года центральные банки установили 40-летний рекорд по скупке золота. Регуляторы закупили 350 тонн желтого металла. По подсчетам Bloomberg, инвесторы скупили золота почти на $58 млрд. Наиболее активными стали европейцы - спрос на желтый металл в Европе повысился на 33%. Почти вдвое - до 118,1 тонн - повысился спрос на золотые монеты и слитки. Самым активным скупщиком стала Германия, которая приобрела 59,3 тонн этого драгметалла.

• Код для вставки в блог